垃圾分類(lèi)專(zhuān)題：環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)還有多少市場(chǎng)空間？
環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)化處于高速增長(zhǎng)期，市場(chǎng)化率已經(jīng)超50%。環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)化過(guò)程中，政府扮演的角色發(fā)生轉(zhuǎn)變，從“既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員又當(dāng)裁判” 向著單純監(jiān)督管理模式的方向轉(zhuǎn)變。隨著環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，企業(yè)逐漸成為主要的環(huán)衛(wèi)服務(wù)運(yùn)營(yíng)方，而政府作為服務(wù)購(gòu)買(mǎi)方和監(jiān)管部門(mén)仍是重要的參與者。2016年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化進(jìn)入高速發(fā)展階段，全國(guó)新簽環(huán)衛(wèi)服務(wù)合同總金額為974億元，首年服務(wù)總金額分別為297億元，同比增長(zhǎng)87.6%。2017年和2018年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化步伐加速，2018年環(huán)衛(wèi)服務(wù)合同金額、首年服務(wù)金額均創(chuàng)新高，分別達(dá)到2278億元、491億元。2016～2018年我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率從25%提升至57%，進(jìn)度相對(duì)較快。預(yù)計(jì)2019年底環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化規(guī)模達(dá)到1540億元，屆時(shí)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率將提升至76%，市場(chǎng)化率達(dá)到較高水平。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率如果達(dá)到80%屬于較高的市場(chǎng)化水平，由此判斷2020年后我國(guó)市場(chǎng)化率提升空間有限。
環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化進(jìn)入下半場(chǎng)，市場(chǎng)集中度將逐步提升。預(yù)計(jì)2019年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率將提升至70%以上，我們判斷2020年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化將進(jìn)入下半場(chǎng)。進(jìn)入環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化下半場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)兼并頻繁，大型企業(yè)強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，行業(yè)集中度提升，行業(yè)進(jìn)入集約化、規(guī)模化發(fā)展階段，留給中小環(huán)衛(wèi)企業(yè)的生存空間會(huì)越來(lái)越小。2017年度平均每個(gè)環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目有5家入圍企業(yè)/聯(lián)合體，2018年前四個(gè)月平均每個(gè)PPP項(xiàng)目有8家入圍企業(yè)/聯(lián)合體，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度逐步加劇。2016到2018年，前十大上市及IPO環(huán)衛(wèi)企業(yè)環(huán)衛(wèi)服務(wù)營(yíng)收從43.7億元提升至106.3億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)56%，前十大公司市場(chǎng)占有率從2.43%提升至5.91%。
環(huán)衛(wèi)設(shè)備銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，增速或下滑，預(yù)計(jì)垃圾分類(lèi)帶來(lái)環(huán)衛(wèi)設(shè)備增量達(dá)5萬(wàn)輛。2012年～2018年，我國(guó)環(huán)衛(wèi)車(chē)產(chǎn)量復(fù)合增速高達(dá)21%，行業(yè)得到快速發(fā)展，目前環(huán)衛(wèi)車(chē)行業(yè)仍然處于成長(zhǎng)期。但隨著環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)率增速放緩，對(duì)環(huán)衛(wèi)設(shè)備銷(xiāo)售增量拉動(dòng)作用將逐步減弱。我們預(yù)計(jì)2021年后環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用將有所下降。我國(guó)計(jì)劃2025年所有地級(jí)市完成垃圾分類(lèi)系統(tǒng)建設(shè)，垃圾分類(lèi)的目的是做到垃圾分類(lèi)處理，要實(shí)現(xiàn)這一目的，必然要建立分類(lèi)收集、分類(lèi)運(yùn)輸系統(tǒng)，也就必須購(gòu)買(mǎi)分類(lèi)運(yùn)輸設(shè)備。我們預(yù)計(jì)2019年到2025年，垃圾分類(lèi)將帶來(lái)5萬(wàn)輛環(huán)衛(wèi)車(chē)的新增需求。
預(yù)計(jì)未來(lái)環(huán)衛(wèi)銷(xiāo)售量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增速或下滑。我們預(yù)計(jì)2019年環(huán)衛(wèi)車(chē)銷(xiāo)售量在11.3～11.9萬(wàn)輛，增速在12%～18%之間？紤]到環(huán)衛(wèi)車(chē)銷(xiāo)售量基數(shù)已經(jīng)不小，行業(yè)已然處于成長(zhǎng)期，增速有下滑的趨勢(shì)，但是每年銷(xiāo)售量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2023年環(huán)衛(wèi)車(chē)銷(xiāo)售量將達(dá)到16.3萬(wàn)輛，相比2018年有60%的增量。推薦關(guān)注環(huán)衛(wèi)設(shè)備龍頭企業(yè)且剝離非主營(yíng)義務(wù)、專(zhuān)注大固廢產(chǎn)業(yè)鏈的盈峰環(huán)境和從環(huán)衛(wèi)設(shè)備切入環(huán)衛(wèi)服務(wù)領(lǐng)域、訂單保持快速增長(zhǎng)的龍馬環(huán)衛(wèi)。
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