我國鋼鐵行業(yè)該如何加速低碳轉(zhuǎn)型、逐“綠”前行？
【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】隨著“雙碳”目標(biāo)的推進，政府陸續(xù)出臺各種產(chǎn)融結(jié)合政策，完善轉(zhuǎn)型金融框架，引入轉(zhuǎn)型金融工具。在此背景下，我國鋼鐵行業(yè)加速低碳轉(zhuǎn)型，乘風(fēng)破浪，逐“綠”前行。
在實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的過程中，鋼鐵降碳至關(guān)重要。首先，作為碳排放大戶，我國鋼鐵行業(yè)碳排放量占全國總量的15%，僅次于電力行業(yè)。其次，我國不僅粗鋼產(chǎn)量占全球總量的54%，消費也位居全球首列。測算表明，如全球擬實現(xiàn)本世紀(jì)末增溫不超過1.5℃的目標(biāo)，我國鋼鐵行業(yè)必須在2050年前實現(xiàn)碳中和。目標(biāo)宏大，充滿挑戰(zhàn)。
隨著鋼鐵行業(yè)的周期性調(diào)整，近年來我國鋼鐵企業(yè)以下調(diào)產(chǎn)能來降低碳排放量。然而，這種邊際型調(diào)整不足以實現(xiàn)徹底脫碳。事實上，徹底脫碳有賴鋼鐵企業(yè)展開多重技術(shù)革新，包括在短、中期里提升能源效率、材料效率并增加廢鋼使用，在長期里采用氫冶金與碳捕集等技術(shù)。在此背景下，我國鋼鐵企業(yè)陸續(xù)啟動低碳轉(zhuǎn)型流程，其中以龍頭鋼企最積極，表明于其創(chuàng)新低碳設(shè)備及能效提升工藝的采用上。
資金是鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的必備要件，所需金額龐大，目前差額甚巨。在引入資金賦能鋼鐵行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型時，投資者會對鋼鐵企業(yè)展開轉(zhuǎn)型評估，判斷其轉(zhuǎn)型目標(biāo)的可信度、轉(zhuǎn)型路徑的碳中和對接性等，其后才對達標(biāo)企業(yè)賦予資金。
那么，鋼鐵行業(yè)有何逐“綠”標(biāo)準(zhǔn)？投資者有何逐“綠”評估？鋼鐵企業(yè)有何逐“綠”行動？針對這些逐“綠”問題，筆者進行了研究，特此解析，以期拋磚引玉，引發(fā)討論。
鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型技術(shù)指引
為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，各國政府相繼針對不同行業(yè)推出轉(zhuǎn)型技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，指引企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，同時引導(dǎo)金融資源精準(zhǔn)流向相關(guān)重點領(lǐng)域。
針對可持續(xù)經(jīng)濟活動，歐盟于2020年推出全球第一個分類標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)首先界定六大環(huán)境目標(biāo)，分別是氣候變化的緩解、氣候變化的適應(yīng)、海洋資源的可持續(xù)利用和保護、循環(huán)經(jīng)濟、污染防控，以及生態(tài)系統(tǒng)的保護和恢復(fù)。該標(biāo)準(zhǔn)同時要求，可持續(xù)的經(jīng)濟活動必須滿足重大貢獻、無重大傷害、維護最低社會治理保障、符合技術(shù)篩選標(biāo)準(zhǔn)等原則。
基于上述框架，歐盟出臺了《氣候授權(quán)法案》，對各行業(yè)的氣候減緩與氣候適應(yīng)活動擬訂具體的技術(shù)篩選標(biāo)準(zhǔn)。例如，在鋼鐵行業(yè)里，氣候減緩與氣候適應(yīng)活動包括電弧爐工藝，而以電弧爐生產(chǎn)的每噸高合金鋼和碳素鋼，其碳排放量分別不得高于0.266噸和0.209噸二氧化碳當(dāng)量，且其廢鋼投入的產(chǎn)出總量占比分別不得低于70%和90%。
繼歐盟之后，G20和我國都先后提出轉(zhuǎn)型金融框架和鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融指引。
G20方面，2021年成員國在峰會上發(fā)布了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，將轉(zhuǎn)型金融作為高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要融資方式。為避免金融機構(gòu)從高碳行業(yè)撤資產(chǎn)生的轉(zhuǎn)型融資困境，各國政府基于歐盟分類法的經(jīng)驗推出轉(zhuǎn)型金融目錄。
我國方面，中國人民銀行雖已表明將推出鋼鐵等4個重點行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，但迄今尚未出爐。在等待“國標(biāo)”的過程中，去年國內(nèi)五省市已相繼推出“地標(biāo)”，其中包括《河北省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融工作指引（2023—2024年版）》《上海市轉(zhuǎn)型金融目錄（試行）》。
河北指引是我國首部專門針對鋼鐵行業(yè)的指引，其中列出176項符合轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)的鋼鐵冶煉技術(shù)。上海目錄仿效歐盟分類法，為轉(zhuǎn)型活動擬訂了技術(shù)篩選指標(biāo)。具體而言，上海目錄以正面清單法對鋼鐵行業(yè)羅列了轉(zhuǎn)型技術(shù)，并分別擬訂降碳準(zhǔn)入值和先進值，前者是轉(zhuǎn)型者必須達到的基本門檻，后者是優(yōu)化理想。上海目錄更表明鋼鐵冶煉的高爐工藝的節(jié)能降碳路徑，包括極致能效、技術(shù)工藝提升、管理智能化、資源循環(huán)利用、公輔設(shè)施改造、碳捕集利用與封存等，而低碳轉(zhuǎn)型的準(zhǔn)入值為370千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，先進值為361千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸。
綜合各國轉(zhuǎn)型金融技術(shù)指引，鋼鐵行業(yè)要實現(xiàn)2050年碳中和目標(biāo)，主要的脫碳手段有三，一是提高能源與材料使用效率，二是通過廢鋼/電弧爐生產(chǎn)路線來增加廢鋼的利用，三是新生產(chǎn)技術(shù)的開發(fā)與擴大。具體而言，如以2030年為短、中和長期的分水嶺，第一種手段的減碳效果有限，適合在短、中期里使用。第二種手段以廢鋼的再利用為主，并非釜底抽薪之計，也只適合在短、中期里使用。第三種手段仰賴新技術(shù)，以替換現(xiàn)有的高爐/轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)設(shè)備，尤其是通過綠氫冶鐵、碳捕集等技術(shù)來徹底脫碳，適合在長期使用。
金融機構(gòu)的鋼鐵轉(zhuǎn)型評估
除識別轉(zhuǎn)型技術(shù)與活動外，金融機構(gòu)評估鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型時，會考慮其轉(zhuǎn)型計劃的可信度。尤其，鋼鐵是重資產(chǎn)行業(yè)，脫碳過程涉及大量高碳資產(chǎn)的停用和低碳資產(chǎn)的投資，為避免碳鎖定和擱淺資產(chǎn)，鋼鐵企業(yè)必須對其脫碳流程提前規(guī)劃并展開布局。因此，金融機構(gòu)在評估鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型規(guī)劃的可信度時，會關(guān)注其具體流程以及能否與碳中和目標(biāo)對接。
尤其企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的終極目標(biāo)是為了實現(xiàn)凈零排放的碳中和，故理應(yīng)對其轉(zhuǎn)型規(guī)劃的目標(biāo)符合程度展開“對接性評估”（alignment assessment）。至今國際上已開發(fā)出幾個評估框架，其中以投資者倡議的氣候行動100+（Climate Action 100+，CA100+）最受歡迎。本文以CA100+為例，說明這類評估的重點。
表1 CA100+的碳中和對接性評估
如表1所示，CA100+的對接性評估由兩部分構(gòu)成，一部分關(guān)乎企業(yè)的披露對接性，另一部分關(guān)乎企業(yè)的行動對接性。前者包含11項指標(biāo)，主要基于轉(zhuǎn)型路徑倡議組織（Transition Pathway Initiative，TPI）與富時羅素的打分結(jié)果來判斷。后者包含3項指標(biāo)，主要基于影響力地圖、碳追蹤倡議與落基山研究所三家機構(gòu)的評估結(jié)果來判斷。CA100+采用交通燈示意法來對各指標(biāo)打分：綠燈表示企業(yè)符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或與碳中和目標(biāo)對接，黃燈表示企業(yè)符合部分標(biāo)準(zhǔn)但須進一步改善，紅燈表示企業(yè)不符合標(biāo)準(zhǔn)且須進行重大改善。
在披露對接性方面，CA100+主要關(guān)注企業(yè)披露質(zhì)量是否與碳中和目標(biāo)對接，故會對其目標(biāo)設(shè)訂、脫碳戰(zhàn)略等展開評估。目標(biāo)評估關(guān)乎鋼鐵企業(yè)制訂碳中和目標(biāo)時所展現(xiàn)的雄心，以及其短期（2023年—2026年）、中期（2027年—2035年）與長期（2036年—2050年）減排目標(biāo)的制訂進度。脫碳戰(zhàn)略評估關(guān)乎鋼鐵企業(yè)的整體戰(zhàn)略，以及可量化的減排舉措與負(fù)排放技術(shù)的使用等。資本配置評估的重點為鋼鐵企業(yè)對于脫碳相關(guān)資本支出的披露，包括是否計劃逐步淘汰高碳資產(chǎn)、是否投資于氣候解決方案等。氣候政策參與評估關(guān)乎企業(yè)在氣候政策制訂上的直接或間接參與，氣候治理評估關(guān)乎企業(yè)董事會和管理層應(yīng)對氣候變化的能力，公平轉(zhuǎn)型評估關(guān)乎企業(yè)對于受到其脫碳影響之員工和社區(qū)的處理方式。此外，CA100+也關(guān)注鋼鐵企業(yè)是否依照TCFD建議展開披露，故會對其氣候相關(guān)披露、碳排放披露等展開評估。
在行動對接性方面，CA100+的關(guān)注點從企業(yè)披露轉(zhuǎn)向企業(yè)行動，由行動結(jié)果來看企業(yè)轉(zhuǎn)型是否與碳中和目標(biāo)對接，其中涉及的對接性評估有三。一是氣候會計與審計對接性評估，主要關(guān)注鋼鐵企業(yè)的財務(wù)報表與審計報告是否納入氣候風(fēng)險并對接碳中和目標(biāo)。二是資本配置對接性評估，主要關(guān)注鋼鐵企業(yè)的資本配置規(guī)劃是否對接碳中和目標(biāo)，以作為披露對接性評估中碳足跡績效的補充。三是氣候政策參與對接性評估，主要關(guān)注鋼鐵企業(yè)的直接氣候政策參與或通過行業(yè)組織的間接氣候政策參與，以及其是否對接碳中和目標(biāo)。
必須強調(diào)的是，在評估鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型是否能與碳中和目標(biāo)對接時，評估方不只考慮企業(yè)的過往績效，也考慮其未來發(fā)展。前者反映于企業(yè)的實際碳排放軌跡，后者反映于企業(yè)的短、中期資金投入占比與費用規(guī)劃，以及長期新技術(shù)直接投資和綠色專利研發(fā)?；谖磥戆l(fā)展評估提供的前瞻性信息，能幫助投資者更精準(zhǔn)掌握鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型前景，從而做出知情判斷。
我國鋼鐵企業(yè)的逐“綠”現(xiàn)狀
我國鋼鐵企業(yè)處于逐“綠”的初始階段，少數(shù)企業(yè)已率先布局低碳轉(zhuǎn)型工藝改造，其中尤以寶鋼為首。寶鋼的轉(zhuǎn)型征程始自2020年，歷經(jīng)四年努力，低碳轉(zhuǎn)型已初顯成效。
從低碳轉(zhuǎn)型的技術(shù)分類看，寶鋼初期的轉(zhuǎn)型舉措主要圍繞著《上海市轉(zhuǎn)型金融目錄》中的“極致能效”展開。通過煉焦、燒結(jié)和球團、高爐、轉(zhuǎn)爐與電爐工序中的多項技術(shù)，寶鋼可做到余熱余能的充分回收與利用，從而在鋼鐵冶煉的各個環(huán)節(jié)發(fā)揮極致能效。在此，尚將寶鋼與印度的塔塔鋼鐵對比，就可清楚看出寶鋼的轉(zhuǎn)型努力。如下圖所示，寶鋼的產(chǎn)能與塔塔鋼鐵相近，但從2020年起連續(xù)三年的能耗表現(xiàn)都遠優(yōu)于塔塔鋼鐵。
不過，能效提升只是鋼鐵企業(yè)降碳路徑的第一步。依據(jù)寶鋼內(nèi)部人員反饋，通過提高能效，理論上至多可讓寶鋼減少2000萬噸碳排放。寶鋼的公開數(shù)據(jù)表明，這部分減排量僅占寶鋼2021年總體碳排放量（范圍一與范圍二）的22%。如圖1所示，與《上海轉(zhuǎn)型金融目錄》里鋼鐵冶煉高爐工序的能耗準(zhǔn)入值相比，寶鋼的能耗水平依然高出不少。因此，除了提升能效，鋼鐵企業(yè)還需要進一步改造低碳工藝設(shè)備，才能完成剩下的80%的降碳目標(biāo)。
圖1 寶鋼與印度塔塔鋼鐵的能耗水平比較
在新的生產(chǎn)工藝設(shè)備建造方面，從2020年開始，寶鋼就將430立方米的常規(guī)高爐改建為新的富氫碳循環(huán)高爐，并在2023年擴大到2500立方米，實現(xiàn)煉鐵工序減碳30%。2021年底，寶鋼又在東山基地建造氫基豎爐，以發(fā)展氫冶金工藝，結(jié)合南海地區(qū)配套的零碳電力；相比于傳統(tǒng)長流程冶煉工藝，這部分設(shè)備建造帶來的減碳效果預(yù)計將在90%以上。然而，這些低碳轉(zhuǎn)型設(shè)備造價不菲，其總產(chǎn)量貢獻占比卻相當(dāng)有限。例如，寶鋼在氫氣豎爐項目上的總投資為18.9億元，而其年產(chǎn)粗鋼量卻僅占公司總產(chǎn)量的2%。
值得注意的是，我國鋼鐵企業(yè)在技術(shù)工藝上的調(diào)整雖初具成效，在轉(zhuǎn)型信息披露方面則有很大的改善空間。通過公開渠道，本文整理了我國前十大上市鋼鐵企業(yè)的碳排放信息，示于表2。在這10家企業(yè)中，7家發(fā)布了降碳目標(biāo)，但其中僅4家明確了短、中期降碳目標(biāo)與路徑。在溫室氣體排放績效的信息披露方面，情況也不樂觀。10家企業(yè)中，依據(jù)可持續(xù)鋼鐵原則披露溫室氣體排放強度的有5家，僅披露排放總量的有3家，未作任何披露的有2家。
在這方面，披露比較完整的有寶山鋼鐵、馬鞍山鋼鐵和山西太鋼，它們都披露了短、中、長期降碳目標(biāo)與路徑，以及連續(xù)三年以上的排放量與排放強度。對比之下，披露最差的是河鋼股份和首鋼股份，對于表2上的大部分項目都未披露。其中，河鋼股份雖表示設(shè)訂了碳中和目標(biāo)，卻未提供任何相關(guān)的行動規(guī)劃與數(shù)字支持，引人疑慮。此外，10家上市鋼企中，除寶山鋼鐵披露了部分范圍三碳排放外，另9家都完全未披露。范圍三覆蓋鋼鐵企業(yè)價值鏈的上下游排放，其中包括上游的采礦和下游的加工，雖然相關(guān)數(shù)字收集不易，卻是目前全球關(guān)注重點，其完備情況特別能反映一家企業(yè)的碳盤查努力和國際接軌程度。
表2 國內(nèi)前十大上市鋼鐵企業(yè)的碳排放信息披露情況
注：表中數(shù)據(jù)以來源為企業(yè)公開年報最新版
整體而言，在逐“綠”趨勢下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)已采取積極行動，表明于能效提升、技術(shù)工藝調(diào)整等方面。但國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的披露表現(xiàn)不佳，披露范圍與內(nèi)容都亟待改進。固然，與歐美相比，國內(nèi)企業(yè)在披露實踐上起步較晚，以致目前大部分鋼鐵企業(yè)仍處于學(xué)習(xí)與調(diào)整階段。但從國際經(jīng)驗看，完善的信息披露有助于企業(yè)獲得資金支持。
國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的實踐領(lǐng)先但披露落后，往往是拉下國際評分的原因。例如，從TPI對鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型的評分看，在滿分5分里，塔塔鋼鐵獲得4分，寶鋼只獲得3分。寶鋼的能耗表現(xiàn)遠優(yōu)于塔塔，但其TPI整體得分竟然遜于塔塔，背后原因應(yīng)與寶鋼的披露不足有關(guān)。特別是，寶鋼未公開披露內(nèi)部碳價、高管薪酬的氣候績效考評等信息，對比之下，塔塔有來自國際機構(gòu)股東的披露壓力，故其披露遠優(yōu)于寶鋼。TPI深受國際社會認(rèn)可，其轉(zhuǎn)型評分常被資方作為投資決策的考慮重點，有國際融資需求的鋼企應(yīng)當(dāng)引以為鑒。
結(jié)語與展望
本文以鋼鐵行業(yè)逐“綠”為題，說明在其低碳轉(zhuǎn)型對標(biāo)的綠色方向下，各方均已揚帆待發(fā)；政府出臺逐“綠”標(biāo)準(zhǔn)，投資者展開逐“綠”評估，鋼鐵企業(yè)采取逐“綠”行動。但鋼鐵是碳減排的重點行業(yè)，也是重資產(chǎn)行業(yè)，其低碳轉(zhuǎn)型勢必荊棘滿途，前路艱辛。那么，基于上面所言，各方有哪些推進事宜呢?
首先，鋼鐵企業(yè)可以政府出臺的鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型政策與技術(shù)指引為起點，但應(yīng)進一步采取更積極的行動。特別是，若要真正落實低碳轉(zhuǎn)型，鋼鐵企業(yè)必須制訂具體可行的短、中、長期目標(biāo)與減碳策略，輔以綠色投資計劃和公司內(nèi)部管理等方面的調(diào)整。同時，為了獲得投資者青睞，鋼鐵企業(yè)必須強化披露，尤其是低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)的目標(biāo)規(guī)劃、資金投入以及行動績效數(shù)據(jù)。
其次，金融機構(gòu)可以現(xiàn)有的碳中和對接性評估為起點，但應(yīng)進一步開發(fā)更優(yōu)化的框架，甚至在其中納入一些更能反映鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型特殊性的元素。如前所言，目前評估所使用的是一套普遍性框架，主要基于企業(yè)的信息披露和數(shù)據(jù)商的企業(yè)績效打分，但相關(guān)未知數(shù)甚多。其中，一個未知數(shù)是企業(yè)長期轉(zhuǎn)型規(guī)劃的參照基準(zhǔn)，目前由于數(shù)據(jù)匱乏以致欠缺基準(zhǔn)。另一個未知數(shù)是鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型所涉及的價值鏈間接投資，包括對可再生能源、碳存儲設(shè)施、零碳發(fā)電設(shè)施等基建的投入金額，目前由于模型未建而難以精準(zhǔn)估算。因此，未來應(yīng)如何克服這些障礙，是金融機構(gòu)亟需思考的問題。
最后，不言而喻，在鋼鐵逐“綠”道路上，政府扮演著關(guān)鍵角色。政府可以出臺鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型指引為起點，但應(yīng)進一步監(jiān)督鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型行動與披露，鼓勵金融機構(gòu)展開碳中和對接性評估，方能引導(dǎo)資金投入真實轉(zhuǎn)型的鋼鐵企業(yè)。從目前現(xiàn)況看，已出臺的轉(zhuǎn)型“地標(biāo)”雖都強調(diào)行動與披露，但相關(guān)的監(jiān)督懲處機制幾乎不存在。同時，國際上已崛起一段時間的碳中和對接性評估，國內(nèi)資管機構(gòu)不僅未見采用，官方文件也未見鼓勵。有鑒于此，建議政府應(yīng)正視問題，積極發(fā)揮其引導(dǎo)、監(jiān)督、激勵和約束的功能。
碳中和目標(biāo)任務(wù)艱巨，唯有通過政府、企業(yè)與投資者的資者的勠力合作，攜手并進，堅定方向，方能突破難關(guān)，乘風(fēng)破浪，迎向榮景。
作者邱慈觀系上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授、可持續(xù)金融學(xué)科發(fā)展專項基金學(xué)術(shù)主任，綠色金融60人論壇（GF60）專家委員；李小千系可持續(xù)金融學(xué)科發(fā)展專項基金研究員
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