菲達(dá)環(huán)保:轉(zhuǎn)型拐點(diǎn)、提升潛力大,迎來(lái)投資機(jī)會(huì)
來(lái)源：國(guó)金證券 閱讀：2784 更新時(shí)間：2014-04-02 14:38目前公司向巨化集團(tuán)非公開發(fā)行股票預(yù)案已經(jīng)董事會(huì)的審核通過(guò),未來(lái)如果能夠通過(guò)股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)等的審核通過(guò),公司股東平臺(tái)將由諸暨市國(guó)資委轉(zhuǎn)變?yōu)檎憬?guó)資委。
業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型-大氣除塵領(lǐng)域拓展至污水和固廢領(lǐng)域打造全環(huán)保產(chǎn)業(yè):公司目前立足大氣治理領(lǐng)域,通過(guò)本次非公開發(fā)行,巨化集團(tuán)環(huán)保相關(guān)資產(chǎn)將注入公司,使公司業(yè)務(wù)從大氣治理領(lǐng)域拓展至污水和固廢處理等領(lǐng)域,完成了大氣、固廢和水處理三大環(huán)保領(lǐng)域的全覆蓋。
提升潛力大:盈利和技術(shù)具備高彈性的提升潛力
業(yè)績(jī)提升-凈利率水平低,具備潛在提升空間:公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)凈利率水平僅為1.7%左右,ROE僅為3.5%左右,盈利能力顯著低于同類型的龍凈環(huán)保;我們認(rèn)為未來(lái)隨著自上而下頂層治理結(jié)構(gòu)的改善,以及國(guó)企改革如果深化帶來(lái)的效率提升,公司盈利性具備較大的提升潛力。
技術(shù)提升-高壁壘的濕法除塵,未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)若再次趨嚴(yán)或成主流:公司在電除塵器市場(chǎng)占據(jù)龍頭地位,儲(chǔ)備有旋轉(zhuǎn)電極式除塵器、電袋式除塵器、高頻電源等多種高效除塵技術(shù),均能夠用于火電行業(yè)現(xiàn)有的電除塵器改造;而公司13年引進(jìn)的三菱濕式電除塵技術(shù),成為國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有電廠濕式電除塵技術(shù)的企業(yè)。
